M&A全般プライベートエクイティとは何か教えていただけますか?
プライベートエクイティとは
みなさまはプライベートエクイティという言葉を
耳にしたことはありますか?
「聞いたことはあるけれど、一体何のことを指しているのかわからない」
という疑問をお持ちの方もいらっしゃるかもしれません。
このプライベートエクイティとは、
株式を上場していない企業の株式、
つまり未公開株を指す言葉です。
一般に、証券取引所に上場されている企業の株式は株式公開され、
証券取引所において売買されています。
それに対し、これらの非上場企業の未公開株は主に創業者や
その親族、取引先などが保有し、証券取引所などで売買することが
できないことが特徴です。
そのため、
事業譲渡やストックオプションの行使などにともなって
行われる未公開株の売買は、当事者間の合意において行なわれます。
プライベートエクイティ投資とは
非上場企業から未公開株の引受けや取得を行ったあと、
株式を取得した企業へ投資して企業価値を大きく高め、
株式価値が上がったところで株式を売却して利益を得る、
といった投資をプライベートエクイティ投資といいます。
この投資には投資時期の違いにより、
・ 立ち上げ期のベンチャー企業へ投資を行うベンチャーキャピタル投資
・ 経営不振や後継者不足の企業に対して過半数以上の株式を
取得することで経営権を獲得するバイアウト投資
・ 破綻した企業の株式を取得して企業再建を行うディストレス投資
などといった投資に分けられます。
これらの投資の特徴として、投資であると同時に産業育成や企業再生の
役割も持っていることが挙げられ、その観点からも今後注目すべき
投資であるといえます。